英特尔2025年业绩承压，2026年预计仍面临挑战

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英特尔公布的最新财报显示，2025年第四季度营收同比下滑4.1%，降至137亿美元（按现汇率约合955.73亿元人民币）；全年营收为529亿美元，与上一年度基本持平。然而，公司的盈利能力依然面临较大压力，调整后毛利率仅为37.9%，公司预计2026年第一季度毛利率将进一步下滑至34.5%，这一水平与英特尔巅峰时期超过60%的毛利率相去甚远。

对于未来，英特尔预计2026年第一季度营收将落在117亿美元至127亿美元之间（按现汇率约合816.21亿元至885.97亿元人民币）。公司高管坦言，当前正面临库存短缺问题，满足市场对其芯片的强劲需求仍需时间。英特尔CEO陈立武在与分析师的电话会议中表示，短期内对无法完全满足市场需求感到失望，并强调公司正处于一个需要时间的多年征程中。

英特尔首席财务官David Zinsner补充指出，由于人工智能基础设施的扩建带来了对芯片的强劲需求，公司正面临关键产品的供应限制。他特别提到，DRAM、NAND和基板等关键部件的全行业供应压力日益增大，这对英特尔的生产和交付能力构成了挑战。